Enel pronta per il bond retail
Dopo i 9,5 miliardi di euro collocati nel settembre scorso nel portafoglio di investitori istituzionali di Europa e America, Enel è pronta ad approdare sul mercato retail. L'amministratore delegato, Fulvio Conti, ieri ha infatti annunciato che la società ha depositato in Consob il prospetto informativo per l'emissione obbligazionaria rivolta ai risparmiatori.
Come è noto, infatti, qualche tempo fa il consiglio di amministrazione della società ha dato mandato al manager di emettere un bond retail del valore massimo di 4 miliardi di euro. Opportunità che ora il vertice intende sfruttare. Non appieno, però, stando almeno alle indicazioni raccolte. L'ipotesi attualmente allo studio prevede che sul mercato vengano collocati circa 2 miliardi di euro, eventualmente elevabili a fronte di una domanda davvero sostanziosa.
Il calendario prevede che il 4 febbraio Enel approvi i risultati preliminari del 2009 e inserisca queste informazioni aggiuntive nella bozza di prospetto depositata in Consob. Successivamente attorno al 15 febbraio partirà l'offerta del bond ai risparmiatori che si chiuderà il 26 febbraio. La gestione dell'operazione è stata affidata a Banca Imi, UniCredit, Bnp Paribas e Deutsche Bank. Sotto di loro agirà un altro consorzio di quattro/cinque istituti di credito che seguirà altri aspetti dell'emissione.
Quanto alle condizioni, allo stato si sta ipotizzando un'emissione della durata di sette anni mentre non è ancora stata definito nel dettaglio se si tratterà esclusivamente di un bond a tasso fisso, oppure misto con una tranche a tasso variabile e l'altra a tasso fisso. In ogni caso, abitudine dell'Enel, e spesso anche dell'Eni, è offrire ai risparmiatori più o meno lo stesso rendimento riconosciuto agli investitori istituzionali nei mesi precedenti. È quindi possibile che a livello indicativo si possa tenere conto dell'emissione a tasso fisso a sette anni offerta da Enel agli istituzionali nel settembre scorso. In quell'occasione, sono stati collocati presso gli investitori 1,5 miliardi di euro a un tasso del 4,00% con scadenza 2016. Ogni dettaglio in più dipenderà ovviamente dalla risposta che darà il mercato all'offerta Enel. Il gruppo torna infatti a offrire un bond ai risparmiatori dopo le operazioni del 2005 e del 2007.
Nel 2005 oltre 104 mila risparmiatori avevano richiesto poco meno di un miliardo di euro per i titoli a tasso fisso e circa 700 milioni di euro per quelli a tasso variabile, contro un totale di un miliardo di euro offerto. Nel 2007, invece, a fronte di un'offerta complessiva per 2 miliardi, erano arrivate richieste pari a circa 1 miliardo e 50 milioni di euro per il prestito a tasso fisso e a circa 1,3 miliardi di euro per il prestito a tasso variabile. Un'eccesso di domanda che nel 2007 venne soddisfatta aggiustando i valori dell'offerta e portandola a 2,3 miliardi totali.
I NUMERI
4 miliardi
La delega
Il consiglio di amministrazione dell'Enel ha dato mandato all'amministratore delegato di emettere un bon retail fino a un ammontare massimo di 4 miliardi di euro. Allo stato la società sta lavorando per offrire fino a 2 miliardi prevalentemente a tasso fisso.
7 anni
L'ipotesi
Non sono ancora diponibili dettagli certi ma l'ipotesi attorno alla quale si sta lavorando è per un'emissione obbligazionaria della durata di sette anni con un rendimento simile al bond di settembre 2009 a tasso fisso.
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Nel frattempo oggi il titolo ha chiuso sotto i 4 EUR per il secondo giorno consecutivo: non succedeva da almeno 2 mesi