Prezzi delle case in rapporto al reddito disponibile: Italia 1965-2005

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Questo grafico mi sembra spiegare abbastanza bene gli eventi scatenanti delle bolle italiane degli ultimi 50 anni (se ci sono castronerie correggetemi).



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Bolla 1970: mattone come bene rifugio: tassi d'interesse fino a 20 punti più bassi dell'inflazione: chi investiva in titoli di stato, stanco di perdere cifre paurose, vendeva tutto e comprava immobili per salvare il potere d'acquisto dei propri risparmi (allora non era facile come oggi portare i soldi all'estero)

Bolla 1980: simile alla bolla precedente.

Bolla 1990: diversa dalle precedenti: i titoli di stato nel decennio precedente rendevano 5 punti in più dell'inflazione .QUesto ha impoverito lo stato (debito pubblico in aumento) ed ha arricchito le famiglie. Tutta questa ricchezza si è riversata sul mattone quando si è temuto che il gioco si stesse per inceppare (debito pubblico oltre il 120% del PIL).

Bolla 2000: tassi storicamente bassissimi e allargamento del credito.

In tutti i casi si è ritornati sempre ai fondamentali (rapporti prezzi/redditi ragionevoli).

PS. Notare che l'ultimo periodo di tassi bassi (anni 60) si è concluso con una inflazione al 25%. Speriamo che il tricheco alzi i tassi in fretta, al di là delle considerazioni sugli effetti che questo potra avere sull'immobiliare.

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