Fonte: la Repubblica - 02/11/2008 - di Federico Rampini
Ringraziando Pegasus@ per la segnalazione dell'articolo
Il morbo perverso della deflazione
...Quando tutti i valori precipitano, il riflesso razionale è di rinviare ogni spesa: non comperare oggi ciò che costerà meno domani. Infatti in una vera deflazione l'unica cosa che acquista valore col passare del tempo è la liquidità, o quella semi liquidità che sono conti correnti, libretti di risparmio, BOT. Il meccanismo è già ben visibile negli Stati Uniti sul mercato immobiliare: per quanto i prezzi siano precipitati, la clientela si convince che potranno scendere ancora...
...Le cure contro la deflazione sono lunghe e hanno efficacia limitata - lo dimostra la sindrome giapponese durata dieci anni. Ripetuti tagli dei tassi, come quelli in atto in questi giorni, furono somministrati dalla Banca del Giappone senza risultato. Il costo del denaro può scendere a zero senza che questo sia sufficiente per invogliare imprese e consumatori a mettere in circolazione quel denaro, cioè a investire e a spendere...