serafin., 21/08/2008 9.44:
buongiorno!
chi è cosi gentile da spiegarmi con parole semplici cosa vuol dire cartolarizzare un Mutuo ?
grazie
La cartolarizzazione di un mutuo e' un'operazione finanziaria che ha lo scopo di vendere i crediti di una banca(il mutuo) a un investitore che non sia la banca stessa.
I vantaggi per la banca sono almeno 3
1)ridurre i rischi di esposizione economica verso il mutuatario
2)togliere dal bilancio della banca la voce in passivo e in questo modo poter prestare altri soldi su cui guadagnare
3)guadagnare sulla gestione del credito venduto all'investitore
Un esempio pratico di come si realizza viene da Banca Unicredit.
Banca Unicredit ha creato una societa, Cordusio srl, a cui vengono venduti i mutui.
In cambio la Cordusio srl(proprieta sempre di Unicredit) da a Unicredit non contanti ma dei crediti cartacei detti commercial paper che la banca puo' mettere in attivo del proprio bilancio.
La Cordusio srl impacchetta centinaia di mutui in un singolo strumento finanziario che prende le forme di un fondo di investimento, il quale a sua volta viene pubblicizzato da cordusio srl e proposto a clienti privati o istituzionali.
Questo fondi possono contenere da decine a migliaia di mutui...in pratica e' un fondo fatto di debitori.
Il valore di questo fondo non mi e' chiaro come viene calcolato ma generalmente gli viene dato un rating(es tripla A per quelli piu sicuri) da delle agenzie autorizzate come Fitch o Moody's.
Qui nasce un conflitto di interessi in quanto le agenzie di rating vengono pagate dalle banche sui cui dovrebbero dare un parere obiettivo.
La crisi dei mutui subprime ha messo in crisi questo sistema di scaricare i crediti delle banche in quanto non e' piu' chiaro quanto valgano dato il calo dei valori immobiliari appositamente pompati e all'aumento delle insolvenze dei mutuatari.
Questi strumenti finanziari non si fida piu' nessuno a comprarli e ora vengono rimodulati dalle banche in modo da poterli rendere eligible per la bce o la fed che li acquistano per un limitato periodo tramite le aste di rifinanziamento.
Per il mutuatario in teoria non cambia molto in quanto il mutuo continuano a pagarlo alla stessa banca mentre in caso di insolvenza e' sempre la stessa banca ad iniziare le pratiche di recupero crediti.
Qui trovi un link proprio su Cordusio srl dal sito di unicredit
www.unicreditbanca.it/it/cordusioRMBS2/
Ecco come si pubblicizza la Cordusio e che servizi offre(non solo investimenti):
www.paginegialle.it/corsdusio
Questo invece sono un esempio di prodotto cartolarizzato e con rating di fitch
www.fitchratings.com/corporate/ratings/issuer_content.cfm?issr_id=83259261&grp_typ_id=11&mm_id=§or_flag=3&marketsector=2&detail=&body_content=i...
La cartolarizzazione e' molto importante anche per la vita di tutti i giorni del singolo cittadino in quanto in questo modo le banche possono vendere i loro crediti e acquistare liquidita da prestare.
Avendo piu' liquidita possono erogare con maqggiore facilita i mutui contribuendo a creare delle bolle speculative come quella delle case dove ormai una giovane coppia si deve indebitare per piu' di 20 anni per comprare casa.
Chi acquista i fondi acquista il rischio di insolvenza dei mutuatari con la prospettiva di un guadagno.
Pensare di correre rischi simili a Cirio e a Parmalat non e' sbagliato.
[Modificato da pax2you 21/08/2008 10:58]