Una ricchezza basata sulla bolla immobiliare
Il valore attribuito alle attività reali è quasi il 70% della "presunta" prosperità delle famiglie italiane
NON CHI MA COME Un vero e più interessante cambiamento non appare dunque nella distribuzione di chi detiene la ricchezza, bensì sul come sia così crescita, passando da poco più di 4.000 miliardi ad oltre 8.600 nel giro di 15 anni. Com'è stato possibile con l'anemico PIL italiano e la non eclatante cresciuta del reddito? Dall'analisi emerge che tra il 1995 ed il 2011 il risparmio delle famiglie ha contribuito a calmierare fortemente la diminuzione di ricchezza generata dal 2000 in seguito alle perdite in attività finanziarie ma questo non è stato sufficiente ad innalzare in modo così sensibile la ricchezza totale, in quanto è costante la flessione della capacità di risparmio, passata da poco meno del 2% della ricchezza totale a fine anni '90, a poco più dello 0,5% attuale.
UN SOLO FATTORE
Per Banca d'Italia, la variazione della ricchezza complessiva in termini reali è attribuibile sostanzialmente a due fattori: il flusso di risparmio (al netto degli ammortamenti) ed i capital gains su attività finanziarie o su attività reali. Perciò è desumibile che se la capacità di risparmio è in costante calo e non appare in recupero vista l'attuale e drammatica congiuntura economica in cui viviamo e se le attività finanziarie hanno negli ultimi 10 anni deluso i risparmiatori ed il valore di Borsa italiana è li a testimoniarlo, allora non resta altro che la "plusvalenza" nel settore reale e prevalentemente immobiliare. Infatti, alla fine del 2011, la ricchezza in attività reali (abitazioni, fabbricati, terreni ecc.) ha raggiunto quasi 6.000 miliardi, poco meno del 70% della ricchezza totale stimata e di questi ben l'84% è riconducibile alle abitazioni.
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