ABX INDEX barometro obbligazioni strutturate
QUESTI INDICI SONO IL BAROMETRO DELLE OBBLIGAZIONI STRUTTURATE SOTTO I QUALI POSSONO NASCONDERSI I MUTUI SUBPRIME . OVVIAMENTE NE ESISTONO CIRCA 20 TIPOLOGIE , PERO' GUARDANDO I GRAFICI E' POSSIBILE VEDERE LA DISCESA CHE SI' E' VERIFICATA A INIZIO AGOSTO 2007 :
ABX-HE BBB 06-2
ABX-HE-AAA-07-2
ABX-HE-BBB-06-1
ABX-HE-AA-06-2
ABX-HE-BBB-06-2
ABX-HE-BBB-07-1
SOTTO POSTO IL COMMENTO TROVATO SUL BLOG BORSA E FANTASY
Ieri parlando dei mutui subprime, mi sono dimenticato di accennare agli ABX Index, cioè indici benchmark che sono considerati barometro dello stato di salute del settore dei mutui subprime.
Gli ABX Index non sono altro che indici composti da obbligazioni strutturate.
L'indice ABX con rating BBB (non investiment grade) composto da obbligazioni aventi come sottostanti mutui sub-prime.
L'indice ABX con rating AA (investiment grade) composto invece da mutui erogati a soggetti con elevato merito di credito e quindi raramente insolventi, non hanno subito grosse perdite.
.
Al momento ci sono 20 ABX Index, costuiti in base alla data di emissioni delle obbligazioni.
L'indice che perde meno è ABX-HE-AAA 06-1 che quota a 96.83 con una perdita dalla data di emissione, Febbraio 2007, il 3,17%.
L'indice che perde di più è ABX-HE-BBB- 07-1 che quota 36.69 con una perdita del 63,31%, da Febbraio 2007.
Come si vede il secondo è legato ai mutui subprime.
.
Vedendo le emissioni BBB,che hanno avuto una perdita media del 50% si capisce come mai vari
Hedge Fund ( perchè sono loro che hanno in corpo queste obbligazioni spazzature ) hanno ammesso di aver registrato perdite ingenti, tanto che alcuni fondi sono stati congelati o sono stati chiusi, vedi ad esempio alcuni fondi di Bean Stearns, della banca francese BNP Paribas e della tedesca Frankfurt-Trust.
.
Ma oltre alla forte perdita di valore delle obbligazioni c'è un'altro problema,cioè che questi fondi operano con una leva di quasi 10 volte, in pratica su 1 miliardo di patrimonio conferito dagli investitori si indebitavano per 10 miliardi.
SE PUO' FORNIRE QUALCHE SPUNTO DI RIFLESSIONE NE SONO LIETO A PRESTO
[Modificato da steve_66 29/09/2007 03:28]