Andamento REAL ESTATE (sole 24 ore)
Tratto dal sole 24 ore di oggì...
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16 ottobre 2005
A Piazza Affari giornata nera per il real estate
di Maria Adelaide Marchesoni
Giornata da dimenticare per i protagonisti del real estate quotati a Piazza Affari. Il segno rosso ha interessato tutti i titoli del comparto, compreso Gabetti Property Solutions dopo l'euforia della scorsa settimana in seguito all'accordo per l'aggregazione delle attività rivolte al franchising immobiliare e alla mediazione creditizia.
Il titolo più sotto pressione è ancora una volta il gruppo Risanamento, che non solo registra la performance peggiore del comparto, ma è anche tra i peggiori del listino. Da inizio anno, il bilancio per i titoli immobiliari è decisamente negativo, e l'unico gruppo che si salva è Brioschi, che si trova ancora in territorio positivo.
Trovare un denominatore comune a tale andamento non è sempre facile, ma una delle ragioni di questa "crisi" è, in estrema sintesi, il maggior ricorso al debito da parte dei gruppi immobiliari, che emerge anche dalle relazioni semestrali.
Per finanziare i loro progetti di sviluppo, sempre più ambiziosi, le società hanno dovuto necessariamente far ricorso a un maggior utilizzo della leva finanziaria aumentando l'esposizione verso il sistema bancario. Tutto ciò si è riflesso in una maggior incidenza del saldo negativo della gestione finanziaria che, di fatto, ha assorbito buona parte della marginalità operativa. (Analisi mercati finanziari)