Spagna - situazione del mercato immobiliare

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La Spagna va verso le elezioni anticipate, il prossimo 20 novembre. Lo ha annunciato il premier José Luis Zapatero. Il governo spagnolo scioglierà il Parlamento il 26 settembre per poi procedere al voto, quattro mesi prima del previsto visto che la scadenza dela legislatura è fissata a marzo 2012. «È arrivato il momento. Annuncio un calendario per le nuove elezioni, che si terranno il prossimo 20 novembre», ha detto Zapatero nel corso di una conferenza stampa indetta dopo la riunione del Consiglio dei ministri. «Il 26 settembre verrà definita ufficialmente la convocazione», ha aggiunto Zapatero.

È di stamane inoltre la notizia che l'agenzia di rating Moody's minaccia di abbassare il rating sul debito sovrano della Spagna, pari attualmente ad Aa2, a causa delle difficoltà di bilancio del Paese.

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Il governo spagnolo ha collocato titoli di Stato a 5 anni (Bonos) con un rendimento pari al 4,489%, in calo al 4,871% pagato da Madrid il 7 luglio per titoli con scadenza nel 2016. Nel complesso sono stati collocati titoli per un controvalore di 3,621 miliardi, su una forchetta di offerta compresa fra i 3 e i 4 miliardi. Il bid to cover (rapporto tra domanda e offerta) è stato di 1,76. In netto calo rispetto il bid to cover del 2,85 registrato a luglio.

Al termine dell'asta il rendimento dei titoli spagnoli a 10 anni sul mercato secondario è salito di 7 punti base al 5,11%.

L'asta spagnola segue quella di titoli italiani di inizio settimana che ha registrato rendimenti in netto calo rispetto ai picchi raggiunti a luglio, ma una domanda non pienamente soddisfacente, secondo degli esperti di Bnp Paribas.

A giudizio degli esperti non è stata un'asta «particolarmente solida». «Sembra che la Spagna sia capace di finanziarsi sui mercati almeno fino a quando la Bce offre il suo aiuto», sottolinea il capo analista di Nordea Jan von Gerich.

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MADRID - Mariano Rajoy, candidato del Partito popolare, parla ai mercati e all'Europa. Come capo del Governo spagnolo, anche se al voto mancano ancora due giorni. «Dovremo affrontare una situazione molto difficile, la crisi economica più profonda che la Spagna democratica abbia mai vissuto. Dovremo tutti fare grandi sacrifici, ma tutti devono sapere che per il mio Governo sarà prioritario rispettare gli impegni di risanamento che la Spagna ha preso con Bruxelles. La Spagna è un Paese serio che non verrà meno alla parola data», ha detto il leader conservatore chiudendo la campagna elettorale nel centro di Madrid.

Alfredo Rubalcaba, leader del Partito socialista, si appella agli spagnoli. «Non aspettate il giorno dopo il voto per scendere il piazza a protestare contro i tagli del Governo della destra, fate sentire la vostra voce domenica votando per noi». Una resa anticipata e inevitabile quella del candidato di sinistra che ieri anche lui a Madrid per l'ultimo comizio, ha salutato i suoi sostenitori dicendosi «molto preoccupato che la destra possa conquistare il potere assoluto nel Paese». Tutti i sondaggi assegnano la vittoria al Partito popolare di Rajoy che potrebbe conquistare il 46% dei consensi e ottenere anche la maggioranza assoluta alla Camera con oltre 190 deputati sui 350 totali. Per i socialisti di Rubalcaba, fermi al 30% delle intenzioni di voto, potrebbe arrivare la peggiore batosta della loro storia.

In un Paese che è ormai in recessione, non si è mai ripreso dal crollo del settore immobiliare e non riesce più a sostenere la pressione dei mercati, a pesare sui risultati elettorali saranno i cinque milioni di spagnoli rimasti senza lavoro in un Paese che conta 47 milioni di abitanti e che con il 21,5% ha il tasso di disoccupazione più alto in Europa. Saranno le famiglie che non possono contare su alcun reddito: secondo le statistiche ufficiali sono ormai oltre 1,5 milioni. E determinanti saranno anche i giovani, non solo gli indignados – che se non resteranno a casa, domenica voteranno formazioni di protesta o scheda bianca – ma anche quelli che non si sono mai accampati a Puerta del Sol o nelle altre piazze del Paese, e che non riescono a trovare un posto: tra gli under 25 la disoccupazione è arrivata al 45%, quasi il doppio rispetto alla Francia, cinque volte più della Germania.

Rajoy, 56 anni, è stato ministro della Funzione pubblica già nel 1996 nel primo Governo conservatore di José Maria Aznar, il suo riferimento politico. È stato poi anche ministro dell'Educazione e Cultura, responsabile dell'Interno e portavoce del Governo fino al 2004. Ha perso due volte le elezioni contro il socialista José Luis Zapatero, nel 2004 e nel 2008. Nel primo caso, nonostante il vantaggio della vigilia, la sconfitta fu determinata dagli attentati terroristici a Madrid per i quali il Governo conservatore accusò subito i terroristi baschi dell'Eta, nonostante fossero emersi chiari indizi che portavano alla pista islamista. Conservatore sui temi sociali, liberista in economia, il suo programma per rilanciare la Spagna prevede «meno tasse per le imprese, una corporate tax del 20% per le piccole aziende. Meno tasse sulle rendite finanziarie. Meno contrattazione collettiva, meno tipologie di contratti di lavoro, più aiuti alle imprese che assumono: fino a 3mila euro per posto di lavoro nelle nuove attività. Più agevolazioni per chi acquista immobili e Iva ridotta sulle case».

Rubalcaba, 60 anni, vecchia volpe della politica spagnola, è stato di fatto il numero due nei Governi degli anni 90 di Felipe Gonzales e poi con José Luis Zapatero. Il leader socialista rivendica «la responsabilità e il senso dello Stato» dimostrato dal Governo uscente nella crisi. Attacca il rivale accusandolo di «preparare la distruzione dello Stato sociale». Propone «un grande patto per il lavoro», «nuove tasse sui grandi patrimoni», «nuove tasse per le banche» e «la revisione delle imposte sulle società». Tutto lascia pensare che non ci saranno sorprese che vincerà Rajoy. Ma il nuovo Governo avrà margini di manovra molto limitati: se vorrà davvero contenere il deficit al 4,4% del Pil entro il 2012 come concordato con l'Unione europea potrebbe essere obbligato a mettere in piedi prima della fine dell'anno una manovra di emergenza da 30 miliardi.

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La prima asta di titoli di stato spagnoli ha un esito amaro per il nuovo premier Mariano Rajoy. Il tesoro spagnolo ha collocato titoli a 3 e 6 mesi per un totale di 2,98 miliardi di euro, quasi l'importo massimo di 3 miliardi previsto dal Tesoro spagnolo. I rendimenti tuttavia si sono impennati. Quelli a brevissima scadenza (3 mesi) in particolare sono raddoppiati passando al 5,11% dal 2,292% dell'ultima asta del 25 ottobre. Per la tranche a 6 mesi, il tasso è salito al 5,227% dal 3,302% del mese scorso.

La domanda è stata solida, circa 2,85 volte l'importo venduto, anche se in calo rispetto all'asta di ottobre. Intanto è arrivato un segnale di tregua dalle agenzie di rating. Dopo Moody's, anche Standard & Poor's ha mantenuto invariato il suo giudizio sul debito di Madrid, pur con prospettive negative. Lo stesso ha fatto Fitch che tuttavia ha detto che il nuovo esecutivo dovrà varare misure addizionali per centrare gli obiettivi di bilancio.

Gli esiti dell'asta odierna sono decisamente preoccupanti. Se i mercati chiedono tassi così elevati per prestare soldi a così breve scadenza significa che temono che il Tesoro di Madrid non sia in grado di rifinanziare il proprio debito nei prossimi mesi. Le scadenze per il prossimo anno, stando alla banca dati Capital Iq di Standard & Poor's, ammontano ad oltre 56 miliardi di euro.

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La prima asta di titoli di stato spagnoli ha un esito amaro per il nuovo premier Mariano Rajoy. Il tesoro spagnolo ha collocato titoli a 3 e 6 mesi per un totale di 2,98 miliardi di euro, quasi l'importo massimo di 3 miliardi previsto dal Tesoro spagnolo. I rendimenti tuttavia si sono impennati. In particolare quelli a brevissima scadenza (3 mesi) sono raddoppiati passando al 5,11% dal 2,292% dell'ultima asta del 25 ottobre. Per la tranche a 6 mesi, il tasso è salito al 5,227% dal 3,302% del mese scorso. La domanda è stata solida, circa 2,85 volte l'importo venduto, anche se in calo rispetto all'asta di ottobre.

I rendimenti chiesti alla Spagna sui titoli a tre mesi sono addirittura superiori a quelli chiesti alla disastrata Grecia. All'asta del 15 novembre scorso su titoli ad analoga scadenza, il mercato ha chiesto ad Atene rendimenti al 4,63%. Anche il Portogallo, un altro paese che ha dovuto chiedere aiuti a Ue e Fmi, ha pagato all'asta rendimenti più bassi (4,895%).

Se i mercati chiedono tassi così elevati per prestare soldi a così breve scadenza significa che temono che il Tesoro di Madrid non sia in grado di rifinanziare il proprio debito nei prossimi mesi. La paura insomma è quella di una crisi di liquidità incombente. Le scadenze per il prossimo anno, stando alla banca dati Capital Iq di Standard & Poor's, ammontano ad oltre 56 miliardi di euro.

Dopo l'asta il differenziale di rendimento tra Germania e Spagna è salito a 467 punti base e il rendimento sui bonos a 10 anni ha raggiunto il 6,78%, vicino ai massimi storici. Ieri gli analisti di Credit Suisse hanno stimato che, in assenza di segnali politici importanti a livello europeo, la crisi dei debiti rischia di aggravarsi pesantemente portando i rendimenti di Italia e Spagna al 9 per cento.

Dalle agenzie di rating intanto arrivano segnali di tregua. Dopo Moody's, anche Standard & Poor's ha mantenuto invariato il suo giudizio sul debito di Madrid, pur con prospettive negative. Lo stesso ha fatto Fitch che tuttavia ha detto che il nuovo esecutivo dovrà varare misure addizionali per centrare gli obiettivi di bilancio.

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