Re: Re: Re: questa volta non e' diverso
pax2you, 15/07/2009 10.12:
Secondo te quindi l'inizio del calo delle quotazioni immobiliari negli anni 90 furono la conseguenza di una decisione statale nel non detassare piu' le perdite sul real estate?
Attualmete la causa del calo dei prezzi USA nella bolla odierna sembra essere l'alto tasso di delinquenza sui mutui.
Almeno secondo alcuni.
Cosa ne pensi?
La mia idea e' che sia allora che adesso si e' facilitato troppo l'accesso al credito(sia come quantità che come qualità).
Le savings and loans allora e i mortgage brokers in questi anni sono stati un ottimo veicolo.
si secondo me l' inizio del calo delle quotazioni fu dovuto a quella
legge (se non sbaglio del 1986).
Ma anche allora ci fu un eccesso di credito a causa dell' intervento
del governo: le s & l erano finanziate da denaro pubblico (Fannie Mae
e freddie mac sono ancora oggi finanziate dal denaro pubblico).
Riguardo la qualità del credito anch' essa dipende in America dallo stato: sia Carter che clinton hanno premuto in quella direzione e
gli effetti negativi si sono avuti una decina di anni dopo in entrambi i casi.
Quando le s&l furono salvate con soldi pubblici negli anni 90 quella
decisione ebbe anche effetti infausti: se contribuì all' uscita dalla
crisi dall' altra parte creò la percezione negli investitori che un
mercato altamente speculativo come quello americano dei mutui
fosse in realtà non a rischio perchè protetto dallo stato.
Io non sono iperliberista però ammetto che queste interazioni tra
stato e mercato hanno anche delle conseguenze negative.
Dall' altra parte ci sono anche delle liberalizzazioni che portano a crisi immobiliari.
Per esempio nel 1992 in italia molti mutuatari non riuscirono più
a pagare il loro mutuo in ecu.
Avevano fatto il mutuo in ecu perchè il mercato bancario italiano era
stato liberalizzato: prima di allora potevi chiedere un mutuo solo
a banche italiane che applicavano spread molto alti.
Con la svalutazione della lira nel 1992 però questi debitori di banche europee si trovarono a dover pagare di colpo rate del 30% superiori.
Tra l' altro la liberalizzazione del mercato ci fu imposta dalla cee.
Oggi la stessa identica cosa (mutui in euro) sta strozzando i mutuatari dell' europa dell' est.