Re: oddio oddio che succedera'...
laplace77, 16/09/2008 21.54:
...il solito, sempre che vi ricordiate il recente passato...
fonte:
le sole 24 ore (su 24)
16 Settembre 2008
I rischi delle polizze indicizzate alle obbligazioni in default
di Federica Pezzatti e Riccardo Sabbatini
Il marchio di fabbrica è quello di una solida compagnia italiana ma il motore di quelle index, da cui dipende la restituzione del capitale agli investitori, è un bond emesso da Lehman Brothers. Ed ora che la quarta banca americana è entrata ufficialmente in amministrazione controllata i rimborsi sono ad alto rischio. Da un monitoraggio sui principali gruppi assicurativi effettuato da "Il Sole 24 Ore" - peraltro incompleto visto l'elevato numero di polizze in circolazione - sono oltre 30 le index linked costruite con un obbligazione di Lehman e la cui garanzia di capitale alla scadenza, come segnalano i prospetti informativi, è a carico dell'emittente e non dell'assicuratore. Collocate a piene mani in questi anni come prodotti con garanzia del capitale, gli investitori scoprono oggi che quella garanzia non c'è. O meglio, riposa sulla capacità di solvibilità dell'emittente dell'obbligazione (di solito uno zero coupon) utilizzata per costruire la polizza. Nel complesso il portafoglio "a rischio" appare per il momento di ammontare limitato, alcune centinaia di milioni in confronto ai 14 miliardi di index linked collocate in Italia soltanto nel 2007 (il 23% della produzione totale vita). Ma molto più pesanti potrebbero essere le conseguenze sull'immagine delle compagnie e, soprattutto, sui portafogli dei piccoli risparmiatori che hanno acquistato le polizze.
Alla Consob e all'Isvap è allarme rosso. 16 Settembre 2008
Porca putt. della serie: "fatti l'assicurazione privata che altrimenti con l'INPS morirai di fame............."!!
TOP INSTITUTIONAL HOLDERS
Holder Shares % Out Value* Reported
AXA 65,706,019 9.46 $1,301,636,236 30-Jun-08
FMR LLC 39,508,981 5.69 $782,672,913 30-Jun-08
Clearbridge Advisors, LLC 39,152,716 5.64 $775,615,303 30-Jun-08
Barclays Global Investors UK Holdings Ltd 27,197,060 3.92 $538,773,758 30-Jun-08
WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP 25,532,766 3.68 $505,804,094 30-Jun-08
JANUS CAPITAL MANAGEMENT, LLC 22,463,080 3.23 $444,993,614 30-Jun-08
STATE STREET CORPORATION 21,734,886 3.13 $430,568,091 30-Jun-08
VANGUARD GROUP, INC. (THE) 20,079,171 2.89 $397,768,377 30-Jun-08
Norges Bank Investment Management 17,527,013 2.52 $347,210,127 30-Jun-08
PZENA INVESTMENT MANAGEMENT, LLC 11,603,523 1.67 $229,865,790 30-Jun-08
TOP MUTUAL FUND HOLDERS
Holder Shares % Out Value* Reported
Legg Mason Partners Aggressive Growth Fd 11,984,300 1.73 $441,142,083 31-May-08
JANUS TWENTY FUND 9,772,495 1.41 $193,593,125 30-Jun-08
FIDELITY GROWTH & INCOME PORTFOLIO 7,500,000 1.08 $148,575,000 30-Jun-08
FIDELITY BALANCED FUND 7,214,327 1.04 $142,915,817 30-Jun-08
FIDELITY MAGELLAN FUND INC 7,000,000 1.01 $138,670,000 30-Jun-08
Janus Adviser Forty Fund 5,288,497 .76 $104,765,125 30-Jun-08
VANGUARD 500 INDEX FUND 5,043,480 .73 $189,836,587 31-Mar-08
VANGUARD/WINDSOR FUND INC. 3,441,386 .50 $152,246,916 30-Apr-08
VANGUARD TOTAL STOCK MARKET INDEX FUND 3,201,654 .46 $120,510,256 31-Mar-08
VANGUARD INSTITUTIONAL INDEX FUND-INSTITUTIONAL INDEX FD 3,093,391 .45 $116,435,237 31-Mar-08
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